پاورپوینت اوراق قرضه (pptx) 84 اسلاید
دسته بندی : پاورپوینت
نوع فایل : PowerPoint (.pptx) ( قابل ویرایش و آماده پرینت )
تعداد اسلاید: 84 اسلاید
قسمتی از متن PowerPoint (.pptx) :
بسم الله الرحمن الرحیم موضوع: اوراق قرضه
اوراق بهادار با درآمد ثابت
شرکت ها به منظور استقراض از اعتباردهندگان اقدام به انتشار اوراق بهادری می نمایند که دارای تعهدات مشخص و از پیش تعیین شده می باشد، به این اوراق، اصطلاحاً اوراق بهادار با درآمد ثابت گفته می شود. به عبارت دیگر ، ورق بهادار با سود ثابت ، سندی است که صادر کننده آن تعهد می کند تا وجوه مشخصی را در آینده به دارنده اوراق مزبور پرداخت نماید. معمولاً این جریانات نقدی، بازپرداخت اصل و بهره اوراق را دربرمی گیرد. بطوریکه بهره به صورت درصدی از ارزش اسمی اوراق بهادار بوده و اصل سرمایه نیز همان مبلغ اسمی سند است.
انواع مختلفی از اوراق بهادار با درآمد ثابت وجود دارد که می توان با توجه به تاریخ سررسید ، آنها را به دو دسته کلی زیر تقسیم نمود:
اوراق بهادار کوتاه مدت که سررسید آنها کمتر از یک سال است.
اوراق بهادار بلند مدت با سررسید بیش از یک سال.
اوراق بهادار کوتاه مدت معمولاً از مطلوبیت بیشتری در بین خریداران سهام در بازار برخوردار هستند و در بازارهای پولی نیز بیشتر مورد داد و ستد قرار می گیرند. این اوراق به دلیل بازار پذیری بالا به اوراق بهادار قابل داد و ستد معروف هستند. از جمله عمده ترین اوراق بهادار قابل داد و ستد در بازارهای پولی عبارتند از:
اسناد خزانه، گواهی نامه سپرده بانکی، اوراق تجاری، اسناد تأیید شده بانکی ، اوراق بهادار رهنی،
خزانه، اوراق قرضه بین المللی، اوراق قرضه شهرداریها و اوراق قرضه شرکت ها نیز در بازار اوراق بهادار قابل
داد و ستد می باشند.
اوراق قرضه
اوراق قرضه، اوراق بهاداری است که بیانگر تعهد بلند مدت شرکت برای پرداخت مبلغی معین در یک زمان مشخص یا طی یک دوره، با نرخ بهره ثابت به دارنده اوراق می باشد.
بنابراین، اوراق قرضهه سندی است که جز استقراض بلند مدت شرکت محسوب می شود و به موجب آن ، شرکت متعهد است که در تاریخ معین طبق قرارداد مربوطه مبلغ مشخصی را به عنوان سود بپردازد و در تاریخ سررسید اصل مبلغ وام را پرداخت نماید.
شرکتها برای اینکه سرمایه مورد نیاز خود را ارزان تر و با هزینه های کمتری تاًمین نمایند، اوراق قرضه منتشر می کنند.
گاهی اوقات ممکن است برای ایفای تعهدات فبلی، شرکت اوراق قرضه جدیدی صادر و جایگزین اوراق قرضه قبلی نماید.اوراق قرضه ای که با این هدف صادر می شود، اوراق قرضه جایگزین نامیده می شود.
قرارداد اوراق قرضه توافقنامه ای بین شرکت صادر کننده اوراق و دارنده اوراق می باشد که تعهدات و حقوق طرفین در آن مشخص می گردد
در امریکا اوراق مذبور معمولاً با ارزش اسمی 1000دلار منتشر می شوند و بهره متعلقه نیز به صورت سالانه یا هر شش ماه یکبار پرداخت می گردد.
اوراق قرضه تضمین شده در مقابل اوراق قرضه بدون وثیقه اوراق قرضه بدون وثیقه ، اوراق قرضه ای است که تنها پشتوانه و تضمین آن ، اعتبار شرکت می باشد، عبارت بدون وثیقه بیانگراین مطلب است که شرکت اموال خاصی را بابت تضمین آن به وثیقه نمی گذارد. در حقیقت، کلیه دارایی های شرکت پشتوانه این اوراق محسوب می شود.
اوراق مذبور در زمره یکی از متداول ترین اوراق بدهی مورد استفاده در شرکت های بزرگ می باشد، اگر چه یک ورقه بدون وثیقه توسط دارایی خاصی تضمین نشده است اما در صورت عدم بازپرداخت آن ، دارندگان اوراق می توانند نسبت به دارایی های شرکت مدعی شوند ..
در برخی موارد، ورقه قرضه بدون وثیقه صراحتاً بیان می دارد که ادعای دارندگان این اوراق نسبت به سایر دارندگان اوراق قرضه اولویت کمتری دارد، این قبیل اوراق ، دیون غیر ممتاز نامیده می شوند
برخی از انواع اوراق قرضه با داراییهای خاصی تضمین می شوند.
اوراق قرضه رهنی با وثیقه قرار دادن بخشی از داراییها واقعی شرکت تضمین می شود.
اوراق قرضه تضمین شده وثیقه ای با وثیقه قرار دادن سهام یا اوراق قرضه دیگری که متعلق به واحد تجاری است و توسط یک امین نگهداری می شود تضمین می گردد.
اوراق قرضه با ضمانت اموال ،توسط بخشی از اموال ، ماشین آلات یا تجهیزات مانند لوکوموتیو و... که نگهداری آن به فرد امینی سپرده شده، تضمین می گردد.
اوراق قرضه بدون بهره:
این گونه از اوراق قرضه با قیمتی کمتر از ارزش اسمی فروخته می شوند ، بطوریکه تفاوت بین قیمت خرید
و ارزش اسمی آن ، با توجه به سررسید، بازده دارندگان این نوع از اوراق قرضه را تشکیل می دهد.
سررسید اوراق قرضه اوراق قرضه دارای سررسید مشخصی می باشد که در قرارداد اوراق قرضه تعیین شده است. اسناد قرضه معمولاً سررسیدی بین یک تا 7 سال دارند، در حالی که غالباً سررسید اوراق قرضه منتشر شده توسط شرکت ها بیش از پنج سال است .
اصل مبلغ اوراق قرضه سریالی به بخش هایی تقسیم می شود که در فواصل دوره ای خاص هر یک از این
مبالغ در سررسید ، پرداخت می شوند. به عنوان مثال ممکن است اوراق قرضه شماره گذاری شده با شماره سریال های 1 تا 100 در سال 2011، و شماره های 101 تا 200 در سال 2012میلادی، و همین طور الی آخر سررسید شوند.
انتشار اوراق قرضه با سپرده وجوه استهلاکی مستلزم این است که شرکت در فواصل رمانی معین وجوهی را کنار گذاشته و آن را به امین پرداخت نماید، به طوری که وجوه مورد نیاز برای بازپرداخت اصل مبلغ در سررسید را تاًمین نماید.
تخصیص پول در فواصل زمانی برای پرداخت تدریجی بدهی، تاًدیه وام نامیده می شود
نحوه مالکیت اوراق قرضه باتوجه به نوع :
-0 اوراق قرضه بی نام 0-اوراق قرضه با نام
اوراق قرضه با نام
اوراق قرضه با نام ، فهرست اسامی مالکان در دفاتر شرکت یا بانک کارگزار ثبت می شود زمانی که چنین ورق قرضه ای منتشر می شود، مراتب باید به اطلاع بانک کارگزار برسد پرداختهای بهره از طریق ارسال چک به مالکانی که نامشان در دفاتر ثبت شده، صورت می گیرد،
یک ورق قرضه با نام ، اگر چه قابلیت معامله کمتری نسبت به ورق قرضه بی نام دارد، اما در برابر خطر سرقت از امنیت بیشتری برخوردار است.
اوراق قرضه بی نام
اوراق قرضه بی نام یا اوراق قرضه دارای کوپن بهره متعلق به شخصی است که آنها را در اختیار دارد. از آن جا که این اوراق به آسانی انتقال داده می شوند یا به فروش می رسند ، گفته می شود که قابلیت معامله اوراق قرضه مزبور زیاد است این اوراق قرضه دارای کوپنهایی هستند که هر یک از آنها بیانگر پرداختهای بهره در تاریخ های مشخص است بطوریکه برای دریافت بهره معمولاً بانک کارگزار در ازای دریافت کوپن ، بهره را پرداخت می کند
ریسک و بازده
در مقیاس کلان ،نرخ بازده اوراق قرضه شرکت ها از اوراق قرضه دولت یا شهرداریها بیشتر است ، از آنجا که احتمال عدم ایفای تعهدات شرکت در اوراق بهادار مزبور نسبت به سایر اوراق بهادار بیشتر است، بنابراین دارای ریسک بالاتری می باشد.
اوراق قرضه نسبت به سهام از ریسک کمتری برخوردار می باشد، دارندگان اوراق بدهی ، چه در زمان تقسیم سود و چه در زمان انحلال شرکت از اولویت قانونی خاصی برخوردارند. ضمناً پرداخت بهره اوراق قرضه به سودآوری شرکت و چگونگی عملکرد مدیریت ارتباطی ندارد.
کنترل:
از آنجا که دارندگان اوراق قرضه ، ادعای ثابتی نسبت به واحد تجاری داشته و حق دخالت در نحوه اداره شرکت را ندارند، لذا ریسک نداشتن کنترل بر امور شرکت سهامداران فعلی را تهدید نمی کند ، مگر این که اوراق مذکور قابل تبدیل به سهام عادی با حق راًی باشند.
نوع صنعت
اوراق قرضه شرکت های فعال در صنایع مختلف ممکن است با توجه به ماهیت عملیات و سطوح ریسک تجاری صنعت و شرکت، نرخ بازدهی متفاوتی داشته باشند..
هر یک از اوراق قرضه با توجه به نرخ بازده مشخص شده آن، ممکن است با قیمت های متفاوتی فروخته شوند.
به طور کلی اوراق قرضه به صرف، کسر و یا به ارزش اسمی فروخته می شوند که جدول ذیل هر یک از این حالات را نشان می دهد.
ویژگیهای خاص اوراق قرضه
بهره اوراق قرضه درآمدی با این شرط پرداخت می شود که شرکت بتواند به اندازه ای درآمد کسب کند که هزینه بهره آن پوشش داده شود. معمولاً اوراق قرضه درآمدی برای تغییر ساختار مالی شرکتهایی که مشکل مالی دارند، منتشر می شود.اوراق قرضه قابل تبدیل می تواند تحت شرایط مشخص و به اختیار دارنده آن ، به سهام عادی با دیگر اوراق بهادار شرکت به قیمتی از پیش تعیین شده )قیمت تبدیل( تبدیل شود.، به طور کلی از مزایای اوراق قرضه قابل تبدیل برای ناشر می توان به نرخ سود تضمین شده کمتر و تأمین سرمایه مورد نیاز با تبدیل آن به سهام در بلند مدت )به شرط عدم کاهش کنترل شرکت( اشاره کرد.
ضمانتنامه خرید ، ضمیمه شده سهام برای افزایش جذابیت اوراق قرضه، به دارنده آن اجازه داده می شود که طی دوره زمانی مشخص و به قیمت تعیین شده ، سهام عادی شرکت را خریداری نماید. اگر ضمانتنامه خرید، ضمیمه سهم باشد، می توان آن را از اوراق قرضه جدا کرده و به عنوان اوراق بهادار جداگانه همانند ضمانت نامه هایی که در فهرست مبادلات انجام شده در بورسهای بزرگ جای دارند، به فروش رساند.
اوراق قرضه قابل بازخرید، شرکت ناشر را مجاز می دارد تا اوراق منتشر شده را پیش از سررسید طبق قرارداد تعیین شده، به قیمت مشخص بازخرید نماید. قیمت بازخرید این اوراق معمولاً بیش از ارزش اسمی است ، که به مبلغ مازاد پرداختی بر ارزش اسمی، صرف بازخرید می گویند.